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人民币离岸市场面临四大挑战

发布时间:2014-07-28 浏览次数:647

       货币政策委员会委员、中国人民大学校长陈雨露近日建议:建设人民币离岸市场必将面临国际法律冲突,必须尽早完善保密制度或条款,实施严格的反洗钱法律程序,遏制海外资金利用离岸金融中心实现非法转移。
  陈雨露是在近日召开“2014国际货币论坛暨《人民币国际化报告》发布会”发表上述观点的。他同时还是《人民币国际化报告》的主编。

  报告认为,世界主要国际金融中心对于建立人民币离岸金融中心普遍持欢迎态度,新兴国际金融中心更是积极争抢人民币离岸业务。在全球范围内布局人民币离岸市场时,既要尊重水到渠成的传统实现模式,也不要轻易否定主动培育市场的可能性。

  陈雨露分析,人民币离岸市场未来发展面临四个主要挑战和对策。

  第一,缺少高效、安全、低成本的离岸人民币清算系统。这就打击了境内外企业和金融机构使用人民币的积极性,制约了主要国际金融中心的离岸人民币交易规模,影响人民币国际化程度的进一步提高。应参考美国CHIPS系统尽早建立起全球范围的离岸人民币清算系统,使之成为运行时间重合的实时全额清算系统。

  第二,尚未建立人民币离岸市场的法律制度框架。因此必须做好应对国际法律冲突的准备。此外,还要强化境内的国际税收征管,加强双边和多边的国际税收合作机制,打击逃税,防范税收流失,维护我国依法纳税的税收秩序。

  第三,离岸人民币金融产品链和金融机构服务能力不理想。中资金融机构离岸业务总体上还是停留在传统的存款、贷款和国际结算业务上,急需在金融产品研发方面实现创新突破。除了要求中资金融机构在人民币离岸市场建设中更有担当以外,也要鼓励外资金融机构利用网络和声誉优势开展离岸人民币业务,共同提升人民币的市场份额。

  第四,离岸金融市场达到一定规模,就会冲击在岸市场利率和汇率的形成机制,进而削弱货币政策有效性,对金融监管形成新的挑战。离岸市场交易将使得人民币利率和汇率决定机制更加复杂,甚至将人民币定价权夺走。这就要求加速利率、汇率市场化改革,促进货币政策调控从数量目标转向价格目标。建立全新的宏观审慎金融监管模式,将离岸市场纳入监测范围,建立健全市场引导机制,加强金融监管的国际合作,确保人民币离岸市场平稳、健康发展。

  自2012年起中国人民大学国际货币研究所(IMI)与交通银行每年定期联合发布《人民币国际化报告》,以探讨人民币国际化进程中面临的重大理论与政策问题。今年这份报告的主题是“人民币离岸市场建设与发展”。